Inflasi PCE Inti AS akan Stabil Seiring dengan Penurunan Suku Bunga Federal Reserve untuk Bulan September

• Indeks Harga Belanja Konsumsi Perorangan inti diprakirakan naik 0,3% MoM dan 2,8% YoY di bulan April.
• Pasar melihat Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di bulan Juni dan Juli.
• Laporan inflasi PCE yang lemah dapat membebani Dolar AS dengan reaksi langsung.

Indeks Harga Belanja Konsumsi Perorangan (PCE) inti, ukuran inflasi pilihan Federal Reserve (The Fed) AS, akan dipublikasikan pada hari Jumat oleh Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB).

Indeks PCE: Apa yang Diharapkan dari Ukuran Inflasi Pilihan Federal Reserve

Indeks Harga PCE inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, dipandang sebagai ukuran inflasi yang lebih berpengaruh dalam hal penentuan posisi The Fed. Indeks ini diprakirakan naik 0,3% secara bulanan di bulan April, menyamai kenaikan di bulan Maret. PCE inti bulan April diproyeksikan tumbuh pada laju tahunan sebesar 2,8%, sementara inflasi PCE umum diprakirakan akan bertahan stabil pada 2,7% (YoY).

Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan pada awal bulan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) naik 3,4% pada basis tahunan di bulan April, sementara IHK inti naik 3,6% pada periode yang sama, turun dari 3,8% di bulan Maret.

Meninjau laporan inflasi PCE, "Data IHK dan IHP menunjukkan inflasi PCE inti kehilangan momentum lebih lanjut di bulan April setelah awal yang kuat di tahun ini," kata analis TD Securities. "Memang, kami melihat indeks inti naik 0,22% m/m vs 0,32% di bulan Maret dan vs ekspansi 0,29% IHK inti di bulan April. Kami telah merevisi prakiraan kami dari prakiraan awal 0,25%. Kami juga melihat inflasi utama akan naik 0,23% m/m sementara inflasi inti kemungkinan akan turun menjadi 0,26%."

Kapan Laporan Inflasi PCE akan Dirilis, dan Bagaimana Pengaruhnya terhadap EUR/USD?

Data inflasi PCE dijadwalkan untuk dirilis pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB). Indeks Harga PCE inti bulanan adalah angka inflasi yang paling disukai oleh The Fed, karena tidak terdistorsi oleh efek dasar dan memberikan pandangan yang jelas tentang inflasi yang mendasari dengan mengecualikan barang-barang yang bergejolak. Oleh karena itu, para investor sangat memperhatikan angka PCE inti bulanan.

CME Group FedWatch Tool menunjukkan bahwa pasar saat ini melihat hampir tidak ada peluang untuk penurunan suku bunga The Fed pada bulan Juni atau Juli. Probabilitas bank sentral AS untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah di bulan September adalah sekitar 48%.

Posisi pasar menunjukkan bahwa Dolar AS (USD) menghadapi risiko dua arah menjelang peristiwa tersebut. Jika PCE inti bulanan naik lebih dari 0,3% di bulan April, reaksi pasar langsung dapat menyebabkan investor menahan diri untuk tidak memprediksi penurunan suku bunga di bulan September dan membantu USD mengungguli para pesaingnya. Di sisi lain, angka 0,2%, atau lebih rendah, dapat memicu aksi jual USD menjelang akhir pekan dan membuka peluang kenaikan EUR/USD.

Analis FXStreet, Eren Sengezer, memberikan pandangan teknis singkat untuk EUR/USD dan menjelaskan:

"Meskipun EUR/USD turun tipis di paruh pertama pekan ini, indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bertahan sedikit di atas 50, menyoroti kurangnya tekanan bearish. Mengikuti tren naik yang berakhir pada 16 Mei, pasangan mata uang ini stabil di atas area 1,0780-1,0800, di mana Simple Moving Average (SMA) 50 hari, 100 hari, dan 200 hari berada. Jika EUR/USD turun di bawah area tersebut dan mulai menggunakannya sebagai resistance, maka para penjual teknis dapat mengambil tindakan. Dalam skenario ini, 1,0700 (level psikologis, level statis) dapat dilihat sebagai target bearish berikutnya sebelum 1,0600 (level terendah 2024 yang ditetapkan pada 16 April)."

"Pada sisi atas, resistance terletak di 1,0900 (level statis, level psikologis), 1,0950 (level statis) dan 1,1000 (level psikologis, level statis). Agar pembeli tetap tertarik, bagaimanapun, area 1,0780-1,0800 akan tetap bertahan sebagai support."