Yen Jepang Mengharapkan BoJ untuk Dorongan Baru; Potensi Bullish Tampaknya Masih Utuh

• Para pedagang Yen Jepang menahan diri dari menempatkan taruhan agresif menjelang keputusan kebijakan BoJ.
• Proyeksi ekonomi yang diperbarui akan dicermati untuk petunjuk tentang jalur penurunan suku bunga di masa depan.
• Ekspektasi kebijakan BoJ-The Fed yang berbeda seharusnya terus mendukung JPY yang berimbal hasil lebih rendah.

Yen Jepang (JPY) menghentikan dua hari penurunan beruntun terhadap mata uang Amerika saat para pedagang memilih untuk absen dan menunggu keputusan kebijakan Bank of Japan (BoJ) yang krusial pada hari Kamis ini. Selain itu, proyeksi ekonomi yang diperbarui dan komentar Gubernur BoJ Kazuo Ueda pada konferensi pers pasca rapat akan dicermati untuk petunjuk tentang kemungkinan waktu kenaikan suku bunga berikutnya. Hal ini, pada gilirannya, akan memainkan peran kunci dalam menentukan langkah berikutnya dari pergerakan terarah untuk JPY.

Menjelang risiko peristiwa bank sentral yang penting, harapan untuk potensi de-eskalasi perang dagang AS-Tiongkok tetap mendukung nada risiko positif dan bertindak sebagai hambatan bagi JPY yang merupakan safe-haven. Namun, kekhawatiran akan resesi AS yang kembali muncul membatasi optimisme. Selain itu, taruhan untuk lebih banyak pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed), yang menandai perbedaan besar dibandingkan dengan ekspektasi hawkish BoJ, seharusnya berkontribusi pada kinerja relatif JPY yang berimbal hasil lebih rendah terhadap Dolar AS (USD).

Para pedagang Yen Jepang menunggu keputusan kebijakan BoJ yang krusial dan proyeksi ekonomi yang diperbarui sebelum menempatkan taruhan terarah

• Bank of Japan dijadwalkan untuk mengumumkan keputusan kebijakannya pada hari Kamis ini dan diprakirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan tetap di 0,5% di tengah ketidakpastian seputar tarif AS. Sementara itu, laporan media menunjukkan bahwa bank sentral dapat merevisi turun proyeksi PDB untuk kedua tahun fiskal 2025 dan 2026 menjadi di bawah 1%.
• Para investor juga akan terus memperhatikan proyeksi inflasi yang diperbarui dan kapan BoJ mengharapkan untuk mencapai target harga. Gubernur BoJ Kazuo Ueda telah berulang kali membicarakan risiko dua sisi untuk inflasi. Oleh karena itu, komentar Ueda akan menjadi kunci untuk menilai jalur kenaikan suku bunga di masa depan, yang pada gilirannya akan mempengaruhi Yen Jepang.
• IMP Manufaktur Jibun Bank Jepang akhir bulan April 2025 tercatat di 48,7, lebih tinggi dari pembacaan awal 48,5 dan terendah 12 bulan di bulan Maret sebesar 48,4. Namun, ini masih menandai penurunan aktivitas pabrik selama sepuluh bulan berturut-turut, meskipun tidak memberikan dorongan berarti menjelang risiko peristiwa bank sentral yang penting.
• Dari AS, Automatic Data Processing (ADP) melaporkan pada hari Rabu bahwa ketenagakerjaan sektor swasta meningkat sebesar 62.000 pada bulan April. Ini merupakan penurunan signifikan dari peningkatan 147.000 (direvisi dari 155.000) yang tercatat pada bulan Maret dan juga meleset dari ekspektasi pasar untuk pembacaan sebesar 108.000 dengan margin yang lebar.
• Menurut estimasi awal oleh Biro Analisis Ekonomi, ekonomi AS menyusut pada tingkat tahunan sebesar 0,3% selama kuartal pertama 2025 setelah tumbuh dengan kecepatan solid 2,4% pada kuartal sebelumnya. Data ini menghidupkan kembali kekhawatiran akan resesi AS yang akan datang di tengah tanda-tanda meredanya tekanan inflasi.
• Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS turun menjadi 2,3% secara tahunan pada bulan Maret dari 2,5% pada bulan Februari. Menambah ini, Indeks PCE inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, naik 2,6% dibandingkan dengan kenaikan 3% yang dilaporkan pada bulan Februari dan sejalan dengan estimasi analis.
• Hal ini terjadi di tengah kekhawatiran tentang kebijakan perdagangan Presiden AS Donald Trump yang tidak menentu dan menegaskan kembali taruhan bahwa Federal Reserve akan melanjutkan siklus pemangkasan suku bunganya pada bulan Juni. Faktanya, Trump mengatakan pada hari Kamis bahwa kita memiliki "potensi" kesepakatan perdagangan dengan India, Korea Selatan, dan Jepang, dan bahwa ada "kemungkinan yang sangat baik kita akan mencapai kesepakatan dengan Tiongkok."
• Sementara itu, para pedagang memperkirakan kemungkinan bahwa bank sentral AS akan menurunkan biaya pinjaman sebesar satu poin persentase penuh pada akhir tahun. Ini menjaga Dolar AS tetap dalam jarak yang dekat dengan level terendah multi-tahun yang disentuh minggu lalu dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi JPY yang berimbal hasil lebih rendah tetap mengarah ke atas.

USD/JPY mungkin menghadapi resistance tangguh di dekat area 143,55-143,60; pengaturan teknis menunjukkan perlunya kewaspadaan bagi para pembeli

Dari perspektif teknis, pasangan mata uang USD/JPY berusaha untuk membangun kekuatannya di atas level 143,00 dan Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik 4 jam. Namun, setiap pergerakan naik berikutnya kemungkinan akan menghadapi resistance tangguh di dekat area 143,55-143,60 menjelang level angka bulat 144,00 di tengah osilator negatif yang masih ada pada grafik harian. Dengan demikian, beberapa aksi beli lebih lanjut akan membuka jalan untuk perpanjangan pemulihan baru-baru ini dari level terendah multi-bulan dan mengangkat harga spot ke rintangan relevan berikutnya di dekat area 144,60-144,65. Jalur kenaikan dapat meluas lebih jauh dan memungkinkan para pembeli untuk merebut kembali level psikologis 145,00.

Di sisi lain, area 142,65-142,60 kini tampaknya melindungi sisi bawah langsung, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat turun ke level 142,00. Penembusan meyakinkan di bawah level tersebut akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan membuat harga spot rentan untuk mempercepat penurunan menuju pertengahan 141,00-an dalam perjalanan menuju area 141,10-141,00. Jalur penurunan dapat meluas lebih jauh menuju support perantara di dekat area 140,50 dan akhirnya mengekspos level terendah multi-bulan – level di bawah 140,00 yang disentuh minggu lalu.