Kebijakan Tarif AS: Tidak Begitu Buruk? – Commerzbank

Survei keyakinan konsumen Conference Board adalah indikator yang biasanya tidak terlalu diperhatikan. Namun, di satu sisi, saat ini mungkin jauh dari normal dan, di sisi lain, ternyata jauh lebih kuat dari yang diperkirakan. Faktanya, ini jelas melampaui ekspektasi bahkan dari analis yang paling optimis dalam survei Bloomberg, kata Kepala Riset Valas dan Komoditas Commerzbank, Thu Lan Nguyen.

Dolar menemukan dukungan dari data keyakinan konsumen yang kuat

"Jelas tidak diperkirakan bahwa mundurnya tarif AS baru-baru ini, dan khususnya terhadap Tiongkok, akan mengangkat suasana hati konsumen AS hingga tingkat yang sedemikian rupa. Apakah seluruh masalah tarif ini pada akhirnya akan meninggalkan ekonomi AS hampir tanpa dampak? Itu tentu akan positif bagi dolar AS dan akan membenarkan reaksi kemarin, meskipun hanya moderat."

"Sayangnya, saya tidak berbagi optimisme dari rumah tangga AS yang disurvei yang mungkin sebagian disebabkan oleh fakta bahwa tarif yang diperkenalkan sejauh ini belum memiliki efek yang nyata pada harga konsumen AS. Namun, ini pasti akan datang. Lebih dari itu - dan saya mungkin mengulangi diri saya di sini - adalah bahwa ketidakpastian mengenai tarif akhir tetap tinggi. Bahkan jika pemerintahan Trump telah meninggalkan tarif hukuman yang sangat tinggi terhadap Tiongkok, tidak dapat diasumsikan bahwa hubungan perdagangan akan kembali ke status quo yang lama."

"Saya tidak sendirian dalam skeptisisme saya. Melihat pasar opsi valas menunjukkan: Dari perspektif pasar, risiko jatuhnya USD tidak berkurang secara signifikan meskipun ada pelonggaran ketegangan yang tampak dalam konflik perdagangan AS. Ukuran yang saya sukai untuk ini, pembalikan risiko EUR/USD, hanya sedikit bergerak menjauh dari level tertinggi baru-baru ini. Saya percaya ini adalah hal yang wajar."